#ECB paket dražljajev za oči, saj je rast videti šibkejša - minute

Ker se je rast in inflacija mesece upočasnjevala, je predsednik ECB Mario Draghi vse prej kot spodbudil več kot spodbudo. Stalen pretok mrzlega podatka od srečanja je le še okrepil primer za večjo podporo.

Računi julijskega sestanka 25 so pokazali, da vključujejo znižanje obrestnih mer, nakup sredstev, spremembe smernic o obrestnih merah in podporo bankam z delnim oprostitvijo negativne obrestne mere ECB.

„Izraženo je bilo mnenje, da je treba različne možnosti obravnavati kot paket; tj. kombinacija instrumentov z znatno dopolnjevanjem in sinergijo, "je dejala ECB.

"Izkušnje so pokazale, da je bil paket, na primer kombinacija znižanja obrestnih mer in nakupov premoženja, učinkovitejši kot zaporedje selektivnih ukrepov," je dejal.

Večstopenjska stopnja depozita je lahko med najbolj spornimi obravnavanimi ukrepi. Zapisniki so pokazali velike razlike med oblikovalci politike; nekateri so opozorili na nenamerne posledice takšnega premika politike.

Trgi zdaj pričakujejo vsaj znižanje obrestne mere za vsaj 10 bazične točke in začetek nakupa sredstev septembra. Menijo, da možnost, da se o naslednjih sejah ne bo odločalo.

Oblikovalci obrestnih mer so bili prav tako razdeljeni glede tega, ali naj na novo opredelijo cilj politike ECB glede stopnje inflacije v višini nekaj manj kot 2%.

oglas

Draghi je na tiskovni konferenci po sestanku dejal, da je treba razmisliti o razširitvi, da je na obe strani 2% upoštevano in da na tej ravni ne bo zgornje meje.

Vendar se zdi, da se nekateri njegovi kolegi ne strinjajo in trdijo, da bi vsaka razprava o simetriji morala biti skupaj s pregledom ciljne stopnje inflacije ali celo del širše razprave o strategiji ECB.

Draghi bo konec oktobra predala vajeti Christine Lagarde, tako da imata za izvedbo kakršnih koli sprememb še samo dva politična srečanja. Odhaja še isti dan, ko naj bi Velika Britanija zapustila Evropsko unijo.

Oblikovalci politike so na julijskem zasedanju izrazili tudi zaskrbljenost, saj so prihajajoči podatki kazali na še eno zmanjšanje napovedi ECB in ker težave izven euroobmočja grozijo, da bodo prizadele gospodarstvo bloka.

Opozorili pa so tudi, da so težave težave zunanje, največja tveganja pa predstavljata svetovna trgovinska vojna, upočasnitev Brexita in Kitajske.

"Trenutno razpoložljivi" mehki "kazalniki kažejo na upočasnjeno rast v tretjem četrtletju 2019, kar je sprožilo splošnejše dvome glede pričakovanega okrevanja v drugi polovici leta," je povedala ECB.

"Presežna tveganja so postala bolj razširjena in da bi bilo zaradi njihove vztrajnosti na koncu treba spremeniti tudi osnovni scenarij rasti," je dodala ECB.

Ob daljši upočasnitvi je obstajalo tudi tveganje, da se šibkost v industriji lahko prelije v storitve, saj je proizvodnja ponavadi vodilni pokazatelj.

Gospodarstvo euroobmočja je v drugem četrtletju komaj raslo in Nemčija, njeno največje enotno gospodarstvo, je morda že v recesiji. Naročila za njihove proizvajalce so usahnila, naložbe so upočasnjene in zaupanje je prešlo v spiralo navzdol.

Čeprav se je domače gospodarstvo ohranilo razmeroma dobro, je hitro vplivala na rast, vendar se je upočasnjevalo ustvarjanje delovnih mest in zaupanje v storitve.