Svet in Parlament sta danes dosegla začasni politični dogovor o pregledu uredbe in direktive o evropski tržni infrastrukturi. Namen pregleda je narediti klirinško okolje EU bolj privlačno in odporno, podpreti odprto strateško avtonomijo EU in ohraniti finančno stabilnost EU.
Veseli me, da smo danes dosegli dogovor o pregledu pravil evropske tržne infrastrukture. To bo Evropi prineslo več klirinških storitev in povečalo našo strateško avtonomijo. Prispeval bo tudi k stabilizaciji trga in poskrbel za njegovo učinkovito delovanje, kar je predpogoj za polnopravno unijo kapitalskih trgov. Vincent Van Peteghem, belgijski minister za finance
Uredba o evropski tržni infrastrukturi (EMIR) določa pravila o izvedenih finančnih instrumentih na prostem trgu (OTC), centralnih nasprotnih strankah (CCP) in repozitorijih sklenjenih poslov. Predlagani pregled EMIR vsebuje več zakonodajnih ukrepov za izboljšanje klirinških storitev EU, zlasti s racionalizacijo in skrajšanje postopkov, izboljšanje doslednosti med pravili, krepitev nadzora CCP in ki zahteva tržne udeležence bistvenega sistemskega pomena, za katere velja a klirinška obveznost, imeti delujoč račun pri CCP v EU.
Glavni elementi začasne pogodbe
Svet in Parlament sta zagotovila, da je uporaba nadzornih organov v praksi izvedljiva poenostavljeni nadzorni procesi, kot so postopki avtorizacije in potrjevanja.
Začasni sporazum krepi sodelovanje, usklajevanje in izmenjava informacij med nadzorniki in ESMA, ob zagotavljanju ustrezne delitve nalog med nacionalnimi organi in ESMA.
Sporazum tudi krepi vlogo ESMA zagotavljanje usklajevalne vloge v izrednih razmerah, hkrati pa zagotavlja jasnost, da so končna pooblastila za sprejemanje odločitev v pristojnosti nacionalnih pristojnih organov.
ESMA bo prevzela tudi vlogo sopredsedujočega nadzorniškim kolegijem skupaj z ustreznimi nacionalnimi pristojnimi organi, ki bodo obdržali končno pristojnost odločanja. Poleg tega bo ESMA obveščen o pregledih na kraju samem in bo lahko zahteval povabilo k pregledom na kraju samem ter zagotovil mnenja na številnih področjih.
oglas
Začasni dogovor določa trdno zahteva po aktivnem računu (AAR), ki bo zahtevajo, da imajo nekatere finančne in nefinančne nasprotne stranke račun pri CCP v EU, kar vključuje operativne elemente, kot je zmožnost obravnavanja transakcij nasprotne stranke v kratkem času, če je potrebno, in elemente dejavnosti, tako da se račun učinkovito uporablja.
To je zagotovljeno s številnimi zahtevami, ki jih morajo izpolnjevati ti računi, vključno z zahtevami za nasprotne stranke nad določenim pragom za kliring poslov v najpomembnejših podkategorijah izvedenih finančnih instrumentov velikega sistemskega pomena, opredeljenih v smislu razreda izvedenih finančnih instrumentov, velikost in zrelost. Poleg tega je bil vzpostavljen mehanizem skupnega spremljanja za spremljanje te nove zahteve.
Naslednji koraki
Začasni politični sporazum morata odobriti Svet in Parlament, preden gre skozi uradni postopek sprejetja in začne veljati.
Ozadje
Izvedeni finančni instrumenti igrajo pomembno vlogo v gospodarstvu, vendar prinašajo tudi določena tveganja. To se je pokazalo med finančno krizo leta 2008, ko so postale očitne pomembne slabosti na trgih izvedenih finančnih instrumentov OTC.
Leta 2012 je EU sprejela evropsko uredbo o tržni infrastrukturi (EMIR). Cilj je bil:
povečati preglednost na trgih izvedenih finančnih instrumentov OTC
zmanjšati kreditno tveganje
zmanjšati operativno tveganje
Komisija je 7. decembra 2022 predstavila predlog za revizijo uredbe in direktive o evropski tržni infrastrukturi, da bi naša čistilna površina postala privlačnejša. Pregled je namenjen:
poenostavitev in skrajšanje postopkov za organe za odobritev novih dejavnosti ali storitev ter spremembe modelov tveganja za CCP, da postanejo privlačnejše za udeležence na trgu
izboljšati skladnost med pravili za banke in drugimi deli zakonodaje finančnega sektorja. Namen tega je omogočiti tudi npr. zavarovalnicam in skladom, da izkoristijo spodbude (kot so nižje kapitalske zahteve) pri kliringu prek CNS v EU
krepitev nadzora nad CNS z vzpostavitvijo skupnih nadzornih skupin za nekatere naloge, olajšanje spremljanja čezmejnih tveganj za EU v celotni klirinški verigi s strani organov EU, ki so del sistema finančnega nadzora EU, in podelitev izrednih pooblastil nadzornemu odboru za CNS ESMA
zahteva, da udeleženci na trgu, za katere velja obveznost kliringa, kliring dela produktov, za katere je ESMA ugotovil, da so zelo sistemsko pomembni, prek aktivnih računov pri CNS v EU
krepitev pooblastil nadzornikov bank in investicijskih podjetij za obravnavanje tveganja koncentracije zaradi izpostavljenosti CCP
poenostavitev ocen enakovrednosti v skladu z uredbo EMIR, kadar so tveganja, povezana s kliringom v tretji državi, posebej majhna
