Makrobonitetni ukrepi Kredit pozitiven za nemške, avstrijske banke

Predlagani kapitalski in nekapitalski makrobonitetni ukrepi v Nemčiji in Avstriji za obvladovanje sistemskih tveganj pri stanovanjskih posojilih so kreditno pozitivni za banke v državah, pravi Fitch Ratings.

Ukrepi, ki jih priporoča Evropski odbor za sistemska tveganja (ESRB), bi izboljšali sposobnost bank, da absorbirajo šoke, čeprav ne dovolj, da bi sprožili spremembe bonitetnih ocen. ESRB meni, da državi nista dovolj obravnavali opozoril, ki sta jih leta 2016 in Nemčiji leta 2019 namenili Avstriji o srednjeročnih ranljivostih stanovanjskih nepremičnin.

Nemčija namerava uvesti višje zahteve po kapitalskem blažilniku, kar bi povečalo odpornost bank in bi lahko prispevalo k prepotrebnemu dvigu posojilnih marž. Avstrija je v postopku sprejemanja posojilnih omejitev na podlagi posojilojemalcev, ki bodo verjetno imele večji vpliv kot kapitalske zahteve na proizvodnjo posojil in bi morale pomagati omejiti nadaljnje kopičenje tveganj. Vendar bi lahko tehnični izzivi odložili prvo izvedbo podobnih nekapitalskih ukrepov v Nemčiji, kot priporoča ESRB.

Nemški finančni regulator BaFin, ki nima zgodovine ukrepov, ki temeljijo na posojilojemalcu, je januarja 2022 predlagal zvišanje proticikličnega blažilnika (CCyB) za domače izpostavljenosti bank na 0.75 % tveganju prilagojenih sredstev (RWA) z 0%. To je nad 0.25 %, določenih pred pandemijo, a še vedno skromno v primerjavi z nekaterimi evropskimi državami. BaFin je predlagal tudi pomembnejši dodatni blažilnik sistemskega tveganja v višini 2 % RWA, namenjenih hipotekarnim posojilom za stanovanjske nepremičnine. Oba blažilnika, če bosta odobrena, bi se uporabljala od 1. februarja 2023.

Vendar pa predlogi BaFina morda ne bodo zadostovali za znatno omejevanje prihodnje rasti posojil. Največji nemški hipotekarni posojilodajalci nimajo veliko spodbude, da bi se odzvali na višje kapitalske zahteve, saj niso navedeni in imajo močan kapitalski položaj. Poleg tega so njihovi poslovni modeli zlasti odvisni od rasti hipotekarnih posojil, da bi stabilizirali svoje zaslužke, medtem ko nizke obrestne mere še vedno obstajajo.

Avstrijski odbor za stabilnost finančnega trga (FMSG) je decembra 2021 zaprosil bančnega nadzornika države in centralno banko, da do sredine leta 2022 postanejo njene smernice o trajnostnem hipotekarnem posojilu pravno zavezujoče. Smernice so bile izdane leta 2018 in vključujejo minimalno predplačilo v višini 20 % (kar ustreza 80-odstotni zgornji meji vrednosti posojila in vrednosti (LTV)), najvišjo stopnjo odplačevanja dolga do dohodka (DSTI) v višini največ 40 % in najdaljši rok posojila 35 let, razen v izjemnih okoliščinah. Omejitve DSTI in zrelosti niso posebej stroge v primerjavi z drugod po Evropi, vendar bi lahko imela omejitev LTV določen vpliv. FMSG je pustil CCyB na 0%.

Poteza ESRB vzbuja možnost nadaljnjih uradnih priporočil za obe državi, če se proizvodnja stanovanjskih posojil ne bo hitro umirila. V tem primeru bi Nemčija lahko uvedla omejitve razmerja LTV, dolga in dohodka ali DSTI, medtem ko bi Avstrija lahko zvišala CCyB.

oglas

Tako Nemčija kot Avstrija se soočata s hitro rastjo stanovanjskih hipotekarnih posojil in cen stanovanj. V Nemčiji pričakujemo, da bo inflacija cen stanovanj v letu 7 znašala vsaj 2022 %, potem ko so se cene v letu 13 zvišale za 2021 %, kar bi povzročilo podvojitev povprečnih cen od leta 2010. Ocena ESRB tudi kaže, da je inflacija cen stanovanj postala širša. -s sedežem v mestnih in podeželskih območjih v Nemčiji.

Tudi v Avstriji so se cene stanovanj od leta 2010 podvojile, s pospeškom, podobnim Nemčiji med pandemijo. Ta dinamika kratkoročno in srednjeročno ne kaže znakov popuščanja, deloma zato, ker so avstrijski stroški financiranja videti vse bolj privlačni za vlagatelje v sosednjih srednje- in vzhodnoevropskih državah, kjer so se obrestne mere znatno povečale.

ESRB je opozoril tudi Bolgariji, Hrvaški, Madžarski, Lihtenštajnu in Slovaškem. V 21 od 24 držav Evropskega gospodarskega prostora, kjer ESRB meni, da so ranljivosti bolj izrazite, nekateri zavezujoči nekapitalski ukrepi že veljajo. Številne države so prav tako nedavno napovedale povečanje svojih CCyB.

Povezava do Infograma: Proticiklični blažilniki v državah EGP

Zgornji članek se je prvotno pojavil kot objava na strani s komentarji kreditnega trga Fitch Wire. Izvirni članek je na voljo na www.fitchratings.com. Vsa izražena mnenja so mnenja Fitch Ratings.
Odnosi z mediji: Louisa Williams, London, Tel: +44 20 3530 2452
e-naslov: [e-pošta zaščitena]

Dodatne informacije so na voljo na www.fitchratings.com

ZA VSE KREDITNE OCENE FITCH VELJAJO DOLOČENE OMEJITVE IN ZAVRNITEV ODGOVORNOSTI. PREBERITE TE OMEJITVE IN ZAVRNITEV ODGOVORNOSTI NA TEJ POVEZAVI: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. Poleg tega SO DEFINICIJE OCENITEV IN POGOJI UPORABE TAKŠNIH OCENJ NA VOLJO NA JAVNEM SPLETNEM MESTU AGENCIJE NA WWW.FITCHRATINGS.COM. OBJAVLJENE OCENE, MERILA IN METODOLOGIJE SO VEDNO NA VOLJO NA TEJ STRANI. V RAZDELKU TEGA RAZDELKA KODEKS OBNAŠANJA SO NA VOLJO TUDI FITCHEV KODEKS RAVNANJA, ZAUPNOST, NASPROTJA INTERESOV, POŽARNI ZID PLAN PODROČJA, SKLADNOST IN DRUGE POMEMBNE POLITIKE IN POSTOPKI. DIREKTORJI IN DELNIČARJE Ustrezni interesi SO NA VOLJO NA HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH JE LAHKO ZAGOTOVIL DRUGO DOVOLJENO STORITEV OCENA SUBJEKTU ALI NJEGIM POVEZANIM TRETJIM STRANKAM. PODROBNOSTI TE STORITVE ZA OCENE, ZA KATERE BI GLAVNI ANALITIK TEMELJ V SUBJEKTU, REGISTRIRANU v EU, LAHKO NAJDETE NA STRANI POVZETKA SUBJEKTOV ZA TEGA IZDAJAJALA NA SPLETNI STRANI FITCH.

Delite ta članek: