#StateAid Komisija odobri ukrepe za upravljanje oslabljenih sredstev za banke na Madžarskem in v Italiji

Komisija je zaključila, da modeli cen, ki jih uporablja madžarska družba za upravljanje premoženja, zagotavljajo, da bo kupovala slabe posojila po tržnih cenah. Komisija se je tudi odločila, da bo država v skladu s sistemom državnih garancij, ki so ga izbrali italijanski organi, plačana državi v skladu s tržnimi pogoji za tveganje, ki ga bo prevzela z odobritvijo jamstva za listinjena slaba posojila. To formalizira razumevanje, ki sta ga med komisarko Margrethe Vestager in ministrom Pier Carlom Padoanom dosegla januarja 26.

Če bi država članica posredovala kot zasebni vlagatelj in je za to tveganje sprejeta na način, ki bi ga sprejel zasebni vlagatelj, potem takšni posegi ne pomenijo državne pomoči. Komisija je zato ugotovila, da niti madžarski niti italijanski ukrepi ne vključujejo državne pomoči v smislu pravil EU.

Vestager, zadolžen za politiko konkurence, je izjavil: "Današnje odločitve kažejo, da pravila EU državam članicam ponujajo različna orodja za začetek čiščenja bilanc stanja, bodisi z uporabo državne pomoči bodisi brez nje. Vloga Komisije je preprosto zagotoviti, da odločitev nacionalne vlade ne bo neupravičeno obremenjevala javne blagajne ali izkrivljala enakih konkurenčnih pogojev v EU. "

Podpredsednik Valdis Dombrovskis, odgovoren za evro in socialni dialog, je dejal: "Visoke stopnje slabih posojil v nekaterih državah članicah vplivajo na bilance bank in ovirajo njihovo sposobnost posojanja podjetjem in gospodinjstvom. To je bilo v preteklosti že poudarjeno, ne najmanj v priporočilih Evropske komisije. Ukrepi, ki so jih načrtovali madžarski in italijanski organi in jih je Komisija odobrila, kažejo, da države članice temu vprašanju posvečajo več pozornosti, in dokazujejo možnost oblikovanja rešitev, ki ne bodo odvisne od državne pomoči. učinkovitost teh shem se bo izboljšala s spremljajočimi reformami v bančnem sektorju in širšem gospodarstvu. "

Madžarska slaba banka

MARK je madžarska družba za upravljanje premoženja, ki se ji plačilne finančne institucije na Madžarskem lahko prostovoljno odločijo za prodajo po tržni ceni poseben niz slabih posojil, podprtih s komercialnimi nepremičninami. MARK bo za določitev tržne cene teh sredstev uporabil poseben način vrednotenja. Namenjen je zagonu vadbe nekaterih slabih posojil, ki jih imajo banke na Madžarskem. Proračun MARK je bil sprva določen v znesku 1 milijard EUR, ki ga je mogoče pozneje povečati.

oglas

MARK bo zlasti kupoval nedonosna posojila, zavarovana s komercialnimi nepremičninami, kot so pisarne, hoteli, maloprodajni projekti (kot so nakupovalni centri), zemljišča in industrijska podjetja (kot so skladišča). Ocena Komisije je pokazala, da bo metodologija MARK za določanje transferne cene zagotovila vrednotenje v skladu s trgom:

• Najprej je Komisija ugotovila, da modeli z natančnim vrednotenjem, ki jih je razvil MARK za vsako kategorijo sredstev, določajo cene po tržnih pogojih. Temeljijo na preudarnih parametrih in splošno sprejetih metodah vrednotenja. Poleg tega so bili modeli umerjeni na podlagi najnovejših razpoložljivih tržnih transakcijskih cen.

• Drugič, MARK bo najel neodvisnega cenilca, ki bo izvajal vrednotenja na podlagi modelov vrednotenja, ki jih bo preverjal kvalificirani validator.
• Tretjič, dodatni zaščitni ukrepi, vključno z zgornjo mejo cene prenosa in naknadnim preverjanjem transakcij, bodo še naprej zagotovili, da dejanske transakcije ne vključujejo državne pomoči.

Komisija je zato ugotovila, da ukrep ne vsebuje državne pomoči v smislu pravil EU o državni pomoči. Ta odločitev nima nobenega stališča glede skladnosti z drugimi pravnimi vidiki v zvezi z ustanovitvijo, financiranjem in upravljanjem MARK-a.

Italijanski sistem državne garancije

Italijanska državna garancijska shema je zasnovana za pomoč italijanskim bankam pri listinjenju in premiku slabih posojil iz njihovih bilanc stanja. Zasebno sredstvo listinjenja, ki ga vodi individualno, bi od banke kupovalo slaba posojila, jih združevalo in vlagateljem prodajalo listinjena listinjena sredstva, ki jih ima, na različnih stopnjah tveganja, tj. Junior in - neobvezno - mezzanine. kot starejše bankovce z manjšim tveganjem, ki bi poleg tega imeli tudi državno poroštvo. Cilj je pritegniti širok krog vlagateljev, spodbuditi banke k čim hitrejšemu uveljavljanju slabih posojil in izboljšati njihovo likvidnost.

Ocena Komisije je pokazala, da bodo državna jamstva za stare menice plačana po tržnih pogojih glede na prevzeto tveganje, tj. Na način, sprejemljiv za zasebnega operaterja pod tržnimi pogoji. To zlasti zagotavljajo naslednji elementi:

• Prvič, tveganje za državo bo omejeno, saj državno jamstvo velja samo za višjo tranšo. Neodvisna bonitetna agencija, ki jo je odobrila ECB, bi zagotovila, da pojasnila višje tranše brez upoštevanja državne garancije ustrezajo tveganju naložbenega razreda. Sposobnost sredstva za listinjenje za vračilo višje tranše bo med drugim odvisna od stopnje dela osnovnih sredstev, stroškov vozila za listinjenje, debeline juniorja in - če obstajajo - tranzitnih tranšev in kakovosti serviserja .
• Drugič, trg bo preizkusil in potrdil porazdelitev tveganj tranše in ureditev subjektov listinjenja, preden je država prevzela kakršno koli tveganje. Državno jamstvo za višjo tranšo začne veljati le, če bo vsaj več kot polovica nezajamčenih in tveganih junior tranš uspešno prodanih udeležencem na zasebnem trgu.
• Tretjič, plačilo države za prevzeto tveganje bo po tržnih pogojih. Provizija za jamstvo bo temeljila na tržnem merilu (košarica zamenljivih kreditnih cen italijanskih družb) in bo ustrezala stopnji in trajanju tveganja, ki ga država prevzame z odobritvijo jamstva. To pomeni, da se bo plačana garancijska provizija sčasoma povečala v skladu s trajanjem izpostavljenosti države. Ta struktura nadomestil poleg imenovanja zunanjega serviserja želi povečati učinkovitost vadbe in verjetno izterjavo slabih posojil.

Na podlagi tega je Komisija lahko ugotovila, da ukrep ne vsebuje državne pomoči v smislu pravil EU.