#BP Lahko sproži vodenja sprememb v ruski naftni mogotec Rosneft

Vir med delničarje BP plc je poročala, da so delničarji nezadovoljni z lastništvom tega sumljivega ruskega sredstvo 19.75% deleža v Rosneft. Glede na vir, je nezadovoljstvo povzroča izjavo o glavni izvršni direktor družbe Robert Dudley, ki pravi, da je nesmiselno, da bi povečali odgovornost onkraj 20%. Vrednost delnic Rosneft v lasti BP je padel za 5.5 milijarde $ od njene pridobitve v marcu 2013 zaradi rublja amortizacije, piše Steve McKay.

Letos je Ruska vlada namerava prodati 19.5% svojega 69.5% deleža, da bi pokrili velik zvezni proračunski primanjkljaj. Na 11 aprila ruski Business Service, neodvisen medij, so poročali, da je vodja Rosneft Igor Sechin pozvala vlado, naj prepreči BP pridobiti zaporne delež v družbi, ki bi omogočala, da se zamenja uprava Rosneft.

Tiskovna služba podjetja je te informacije skoraj takoj ovrgla in jih označila za domišljijo. V naglo pripravljenem sporočilu za javnost je pohvalil "partnerstvo med Rosneftom in BP, največjim manjšinskim delničarjem, kot strateško, dolgoročno in temelječe na medsebojnem zaupanju". Kljub temu imajo delničarji BP resne razloge, da so nezadovoljni z vodstvom največje ruske družbe za proizvodnjo nafte. Računovodski izkazi družbe za leto 2015, ki so bili nedavno objavljeni na spletni strani podjetja, kažejo, da poslovodstvo zavestno manipulira s finančnimi rezultati, da bi znatno polepšalo dejansko stanje.

Družba uporablja mednarodnih računovodskih standardov, znan tudi kot MRS, na svoj poseben način. Revizorji določi, da na 1st oktobra 2014 podjetja v skladu z MRS 39 "Finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje«, ki je določen kot del svojih dolarjih obveznosti za dana in najeta posojila kot instrumenta za varovanje pred tveganjem od izvoza, ki so bili dolarjih tudi nominirane.

Informacije o tako inovativen pristop k obračunavanju bila razkrita šele februarja 2015, kar pomeni, da je bila sprememba v računovodstvu narejeno na skrivaj in v nasprotju z zahtevami MRS. Standardi poročanja zahtevajo, da mora podjetje pripraviti in pred uporabo instrumentov varovanja pred tveganji odobri podrobno dokumentacijo računovodskih mehanizma. Kljub temu pa ne prej podjetij dokumenti navajajo kakršne koli spremembe v načinu obračunavanja, povezane z zavarovanje (vključno z vmesnim MRS poročilu, objavljenem na 29 oktobra 2014, ki je pokazala velik padec dobička).

Nato je bila računovodska usmeritev podjetja "popravljena", da je dosegla želeni rezultat. Po mnenju analitikov je uporaba takšne računovodske metode dolžniških obveznosti Rosneftu omogočila, da se je izognila izgubam v višini 498 milijard rubljev (razen davčnega učinka 100 milijard rubljev) kot sestavni del "drugih sredstev in rezerv", ne pa tudi v izkazu poslovnega izida. Tako je Rosneft namesto izgube v višini 48 milijard rubljev (500 milijonov GBP) za leto 350 prikazal 3.5 milijard rubljev (2014 milijarde GBP) čistega dobička.

V letu 2015 Rosneft še naprej uporablja takšne manipulacije pri določanju in preimenovanju instrumentov za varovanje pred tveganjem (verjetno tudi za nazaj) in je v svojih knjigah zabeležil pozitiven Forex-ov dobiček v višini 86 milijard rubljev (860 milijonov GBP). Izgube ForEx v višini 215 milijard rubljev (2.5 milijarde GBP) pa so bile pripisane "drugim skladom in rezervam", kar je pokazalo pozitiven učinek varovanja pred tveganji in prihodki. Cilj teh prerazvrstitev je očitno predstaviti boljšo sliko delničarjem Rosnefta.

oglas

Vendar se bo ta strategija v prihodnosti slabo odražala na podjetju. Analitiki ocenjujejo, da bo moralo podjetje do leta 118 beležiti letne izgube v višini najmanj 1.1 milijard rubljev (2019 milijarde GBP), vendar to še niso vsi triki. Družba poroča tudi o valutnih izgubah v višini 194 milijard rubljev (2 milijarde GBP), ki jih je mogoče pripisati njenim "dejavnostim v tujini".

Če želite ustvariti takšno izgubo te nerazkrite "tuje transakcije in posli" imeti povprečne neto sredstev 690bn rubljev ali skoraj 7bn GBP, če izhajamo iz tečaja rublja razvrednotenje 28%. Rosneft ni razkrila, kaj te "transakcije in operacije".

Očitno 7 milijard GBP vrednosti delničarjev za vodstvo Rosnefta ne skrbi. Vrednotenje izvedenih finančnih instrumentov je postalo še eno orodje za manipulacije s finančnimi rezultati. V skladu z računovodsko politiko MRS je treba pošteno vrednost izvedenih finančnih instrumentov določiti z uporabo razpoložljivih tržnih podatkov.

Vendar družba ne upošteva lastne računovodske usmeritve in zahtev MRS, v opombi 31 pa navaja, da vrednost izvedenih finančnih instrumentov ocenjuje na podlagi „trenutne diskontirane vrednosti prihodnjih denarnih tokov z uporabo informacij o soglasni napovedi deviznih tečajev“, vendar ne na podlagi na borznih terminskih tečajih. Ta metoda računovodstva napačno predstavlja dejansko vrednost izvedenih finančnih instrumentov. Po mnenju analitikov je bila vsota izgub, prijavljenih leta 2015, približno 40 milijard rubljev (400 milijonov GBP), večji del izgub pa je bil prenesen v prihodnja obdobja, ko se bliža zapadlost.

Kot vir poročali, so BP delničarjem poslala pismo Bob Dudley, ki sedi tudi na Rosneft sveta, ki opisuje težave in prosi BP, naj sprejmejo ukrepe za izboljšanje stanja. V pismu izraža usklajeno stališče o deleža v Rosneft. Ena od možnih rešitev bi bila, da ga prodajajo z izgubo, ki lahko postane najpomembnejši neuspeh BP CEO od Macondj nesreče nesreči v Mehiškem zalivu.

Vendar pa bi tak ukrep pozdravili z upravljanjem Rosneft, saj bo dala Igor Sechin priložnost, da bi rešil svoj sedež. Še eden, bi bilo za nakup dodatnih zalog iz ruske vlade na ugodne cene in izvajati dolgoročno, potrebno za upravljanje prerazporeditvi.

Dudley, nekdanji predsednik uprave ruskega TNK-BP, ki je bila pridobljena s Rosneft v 2013, ve, kako upravljati z rusko družbo in da bo uspešen. Žoga je v svojem sodišču, vendar to ne bo lahka odločitev.

 

Delite ta članek: