Koronavirus in podpora sektorju finančnih storitev: Kako se je Narodna banka Ukrajine spoprijela z izzivom 

Poleg hudih posledic javnega zdravja za boj proti virusu je Coronavirus ukrajinskemu sektorju finančnih storitev postavil pomembne izzive - spodkopal stabilnost bilanc stanja, tvegal preživetje našega podjetja in ogrožanje delovnih mest.

Da bi se soočila s to krizo, je Narodna banka Ukrajine (NBU) sprejela široko paleto ukrepov za zmanjšanje turbulenc na ukrajinskem finančnem trgu; postavljanje temeljev za oživitev gospodarstva.

Da bi ukrajinsko gospodarstvo spet postavil na pravo pot, je NBU sprejel številne ključne politike, vključno z zagotavljanjem cenejšega financiranja za podjetja, gospodinjstva in vlade z znižanjem posebne obrestne mere, ki določa obrestne mere bank ("ključna obrestna mera") , podpiranje likvidnosti in razširitev osnove financiranja bank ter spodbujanje finančnih institucij, da pospešijo posojanje z uvedbo zamenjav obrestnih mer in sproščanjem regulativnih in nadzornih zahtev.

NBU ohranja ključno obrestno mero ves čas na najnižji ravni pri 6% letno - za 7.5% od začetka leta 2020. Danes Ukrajina prevzema vodilno vlogo med rastočimi trgi pri zniževanju ključne obrestne mere od pandemije izbruhnila.

Obrestne mere za večino instrumentov so se postopno zniževale kot odgovor na znižanje ključne obrestne mere. Banke so aktivno znižale obrestne mere za vloge in posojila nefinančnim družbam, s čimer so te obrestne mere približale najnižjim najnižjim stopnjam. Natančneje, tehtana povprečna obrestna mera za posojila podjetjem v ukrajinski valuti (grivna) je avgusta padla pod 10%, medtem ko ostaja obrestna mera za vloge pod ključno obrestno mero. Tudi tehtana povprečna obrestna mera za vloge grivne v gospodinjstvih je padla pod 10%.

Pri zaščiti posameznikov in družin pred najhujšimi finančnimi posledicami pred koronavirusno krizo je ključnega pomena, da se je povprečna četrtletna obrestna mera za posojila gospodinjstvom v grivni prvič znižala v zadnjem letu in pol.

Kot guverner Narodne banke Ukrajine sem zavezan ohranjanju razumljive in predvidljive denarne politike, ki zagotavlja udobje tako ukrajinskim državljanom kot našim mednarodnim partnerjem. To je pomagalo zmanjšati negotovost med udeleženci na finančnem trgu in jim omogočilo, da svoja pričakovanja prilagodijo prihodnjim stroškom finančnih virov. Posledično so stroški ukrajinskega grivna financiranja proračuna dosegli rekordno nizko raven.

Številna orodja za upravljanje likvidnosti ter zmanjšanje valutnih in obrestnih tveganj so pripomogla k znižanju tržnih obrestnih mer za grivna, ko so veljale najstrožje karantenske omejitve.

Da bi banke naredile prožnejše v smislu upravljanja likvidnosti in podprle gospodarstvo v krizi, je NBU uvedel podporna posojila bankam. Ta posojila zapadejo v plačilo v enem do petih letih in imajo obrestne mere, ki so enake ključni obrestni meri.

NBU je za ta posojila že izdal 640 milijonov EUR (21.4 milijarde UAH). Poleg tega smo razširili seznam sprejemljivih zavarovanj, ki jih banke lahko zastavijo pri posojilih centralne banke. Ta seznam vključuje publizajamčene podjetniške in občinske obveznice. Na koncu smo sprejeli nov finančni instrument - zamenjave obrestnih mer -, ki bo bankam omogočil, da v bližnji prihodnosti še naprej plačujejo nizke obrestne mere NBU.

V Ukrajini lahko zdaj vsaka solventna banka, ki začasno potrebuje sredstva, hitro in enostavno najema posojila pri NBU. Poleg tega lahko banke z zamenjavami obrestnih mer določijo dostopne obrestne mere na 2-3 leta posojila za zagotavljanje na področjih, ki so nujno potrebna - vključno s posojili za MSP in velike infrastrukturne projekte.

Zavedam se, da je na finančnem trgu še vedno prostor za nadaljnje zniževanje obrestnih mer. Zlasti bom zagotovil, da monetarna politika še naprej odraža tržne razmere in da bančna stabilnost ostane živahna - izogibam se položaju, ko posojilodajalci ne ohranjajo umetno visoke likvidnosti z ohranjanjemates visoko. Vendar je treba opozoriti, da na tržne obrestne mere ne vpliva le ključna obrestna mera, temveč tudi drugi strukturni dejavniki, kot so visoka inflacija in amortizacijska pričakovanja, ki se še naprej poslabšujejo, in pričakovano poslabšanjekakovost portfelja.

Za nadaljnje zniževanje obrestnih mer in vrnitev Ukrajine k gospodarski rasti je bolj kot kdaj koli prej pomembno, da vodi zdravo fiskalno politiko.

Da bi to dosegli, moramo še bolj napredovati pri krepitvi zaščite pravic upnikov, zajeziti sivo gospodarstvo, nadaljevati pomembne reforme sodstva in organov pregona ter okrepiti sodelovanje z Mednarodnim denarnim skladom in drugimi mednarodnimi partnerji Ukrajine.

Ukrajina se je v zadnjih letih soočila s pomembnimi izzivi. Za Narodno banko Ukrajine je delo v boju proti koronavirusu in zagotavljanju okrevanja našega gospodarstva v rokah.

Kyrylo Shevchenko je guverner Narodne banke Ukrajine.