ECB bo dovolila, da bo inflacija v „prehodnem obdobju“ presegla 2%

Predsednica ECB Christine Lagarde je po prvi seji Sveta ECB, odkar je ECB predstavila svoj strateški pregled, napovedala, da lahko inflacija preseže 2-odstotni cilj za "prehodno obdobje", vendar se srednjeročno ustali na 2%. 

Strateški pregled je sprejel tako imenovani srednjeročni cilj simetrične inflacije v višini dveh odstotkov. V preteklosti je centralna banka evroobmočja zavzela stališče, da cilj nikoli ne sme biti presežen. Novo prilagodljivost, ki je prejela soglasno podporo, pa vseeno previdno obravnavajo nekatere centralne banke, ki so bolj previdne glede inflacije, zlasti nemška Bundesbank. 

ECB pričakuje, da se bo inflacija povečala predvsem zaradi višjih cen energije, začasnih pritiskov na stroške zaradi obnovljenega povpraševanja v gospodarstvu z nekaterimi ozkimi grli v dobavni verigi in vpliva začasnega znižanja DDV v Nemčiji lani. Pričakuje, da bi moral vpliv teh dejavnikov do začetka leta 2022 ponovno uravnotežiti položaj. Splošna šibka rast plač in apreciacija evra pomenita, da bodo cenovni pritiski na splošno verjetno ostali umirjeni. 

Kamnita cesta

Rast bi lahko premagala pričakovanja ECB, če bi se pandemija okrepila ali če bi se izkazalo, da je pomanjkanje ponudbe bolj vztrajno in zadrži proizvodnjo. Vendar pa bi lahko gospodarska dejavnost presegla naša pričakovanja, če bi potrošniki porabili več, kot je trenutno pričakovano, in hitreje črpali od prihrankov, ki so jih ustvarili med pandemijo.

Najnovejša raziskava ECB o posojilih bank kaže, da so se kreditni pogoji za podjetja in gospodinjstva ustalili, likvidnost pa ostaja bogata. Medtem ko obrestne mere bank za gospodinjstva in gospodinjstva ostajajo zgodovinsko nizke, se zdi, da je to morda posledica dobro financiranih podjetij zaradi zadolževanja v prvem valu pandemije.

Delite ta članek: