Evropske banke se soočajo z trenutkom resnice iz pregleda ECB

Fotograf: Reuters / Ralph Orlowski

Avtorji Laura Noonan in Eva Taylor

130 največjih bank evroobmočja je v četrtek prejelo končno sodbo Evropske centralne banke o svojih financah po pregledu, katerega cilj je potegniti črto pod stalnimi dvomi o zdravju bančnega sektorja v regiji.

Večina posojilodajalcev je že dobro vedela, kako so se odrezali na najbolj celovitih bančnih testih v regiji, še preden so rezultati pristali okoli poldneva, potem ko so v zadnjih tednih od ECB dobili "delne in predhodne" podatke. A o končnih številkah so se pozneje v sredo dogovorili le višji regulatorji in nadzorniki.

Ti podatki ne bodo objavljeni, dokler 11h GMT (7h EDT) v nedeljo ne bo. ECB je od bank zahtevala, naj do tega trenutka ne razkrijejo. Rezultati bodo končali mesece negotovosti glede ukrepov, ki jih bodo prisiljeni sprejeti, da dokažejo, da lahko povzročijo še eno gospodarsko nesrečo.

Ocena ECB, ki naj bi centralni banki omogočila, da s čistim listom prevzame položaj, ko 4. novembra postane bančni nadzornik evroobmočja, temelji na finančnem položaju bank konec leta 2013.

Banke so svoje bilance skoraj okrepile €ECB pravi, da je od sredine leta 203 257 milijard dolarjev (2013 milijard USD), kar pomeni, da je več bank, ki so propadle, verjetno že zbralo gotovino za odpravo morebitnega primanjkljaja.

Kljub temu bomo rezultate preizkusov natančno spremljali.

"To je edina priložnost, da ECB enkrat za vselej stopi iz sence vseh nacionalnih regulatorjev in res zahteva lastno neodvisnost," je povedal Jacob Funk Kirkegaard, višji sodelavec na Peterson Institute v Washingtonu, DC

vpliv

V zadnjem letu je več kot 6,000 strokovnjakov prečistilo knjige 130 največjih bank evroobmočja - vključno z imeni gospodinjstev, kot je Deutsche Bank (DBKGn.DE), Santander (SAN.MC) in BNP Paribas (BNPP.PA) in državnih prvakov, kot sta Bank of Cyprus BOC.CY in Bank of Ireland (BKIR.I) - odkriti kakršne koli skrite izgube in slabosti.

Poleg določitve ECB za novo vlogo nadzornika so bili tudi testi namenjeni odstranjevanju dolgotrajnega dvoma vlagateljev o bankah v evroobmočju, ki še naprej trgujejo z diskontom za banke v ZDA.

Analitiki menijo, da bi rezultati lahko utrli pot ameriškim vlagateljem, ki imajo zgodovinsko nizke ravni lastniškega kapitala evropskih bank, da se kopičijo, saj bodo banke imele pečat odobritve nadnacionalnega organa.

Emil Petrov, vodja rešitev kapitalskih trgov v Nomuri, je dejal, da bodo napovedi rezultatov dolgoročno pozitivne za banke, saj bodo odstranile glavni vir negotovosti in odprle pot posojilodajalcem, da nadaljujejo z izdajo juniorskih obveznic.

"Tu so v igri tudi drugi dejavniki, ki trenutno niso pozitivni: strahovi pred rastjo, geopolitični konflikti itd.," Je dejal. "Takojšnjo tržno reakcijo na rezultate stresnih testov bo enako spodbujalo makroekonomsko ozadje. Dolgoročno bi moral biti učinek pozitiven."

ECB je že večkrat poudarila temeljitost svojega pregleda, ki je vključeval forenzično oceno, ali so banke pravilno ovrednotile svoje premoženje, in stresni test, da bi ugotovili, ali imajo dovolj kapitala, da zdržijo še eno nesrečo.

Uradniki zasebno vodijo, da je postopek, ki je bil veliko intenzivnejši od treh predhodnih preizkusov bank v celotni EU, vsaj tako pomemben kot dejanski rezultat.

Kirkegaard je dejal, da je ECB doslej opravila "kompetentno delo", zdaj pa je bilo za verodostojnost testov ključnega pomena, da je ECB ravnala tudi po zbranih informacijah - brez političnega, industrijskega ali nacionalnega vpliva.

"Morda se sliši nekoliko poenostavljeno, če rečemo" poglejte, na tleh nam mora biti kri ", vendar je v tem veliko simbolike," je dejal Kirkegaard.

Manjka oznaka

Tržne ocene o tem, koliko bank ne bo opravilo testov in kdo bodo te napake, so različne, vendar na splošno vlagatelji pričakujejo malo napak in presenečenj, zlasti med imeni gospodinjstev.

JP Morgan je dejal, da je manj verjetno, da velika banka ni preizkusila, vendar so nekateri posojilodajalci drugega razreda morda zgrešili znamko.

"To bi bil verodostojen rezultat," je dejal Roberto Henriques, evropski kreditni analitik pri JP Morgan. "Pokažete, da ste strogi in da nekatere banke propadajo, a uganite, gre za tehnične napake in banke so že rešile svoje težave."

Tehnične okvare bi bile tiste banke, ki so konec leta 2013 zamudile kapitalske zahteve, vendar so od takrat zbrale dovolj kapitala, da bi dosegle oznako ECB.

Nemški kooperativni hipotekarni posojilodajalec Muenchener Hypothekenbank [MNCHY.UL] je na primer že povedal, da kapitalne zahteve ne izpolnjuje, €Julija 400 milijonov, da bi to nadoknadil. Avstrijski delno nacionalizirani posojilodajalec Volksbanken AG (OTVVp.VI) je že rekel, da se bo odpihnil, da bi se izognil nesojenemu krču kapitala, ki ga je prizadeval vključiti.

Če banke, ki so letos zbrale denar, potrebujejo več, tržni viri pravijo, da bi ga lahko zbrale. "Če pogledate Monte Paschi in grške banke, so vse letos zbrale veliko kapitala in pritegnile veliko zanimanja," je v sredo (22. oktobra) dejal upravitelj sklada s sedežem v Londonu.

"Če bodo zdaj morali dopolniti z 1 ali 2 milijardami, kar je verjetno medvedji (najslabši) primer, jim bo trg dal ta denar ... In odkrito povedano, nimate veliko izbire je treba izbrisati. "

Delite ta članek: