Novi ukrepi za povrnitev zaupanja v meril naslednje LIBOR in EURIBOR škandalov

Evropska komisija je danes (18 september) predlagala osnutek zakonodaje, ki bi pomagala obnoviti zaupanje v integriteto referenčnih vrednosti. Primerjalna vrednost je indeks (statistični ukrep), izračunan iz reprezentativnega niza osnovnih podatkov, ki se uporablja kot referenčna cena za finančni instrument ali finančno pogodbo ali za merjenje uspešnosti investicijskega sklada. Nova pravila bodo povečala robustnost in zanesljivost referenčnih vrednosti, olajšala preprečevanje in odkrivanje njihovih manipulacij ter razjasnila odgovornost in nadzor nad referenčnimi vrednostmi s strani oblasti. Dopolnjujejo predloge Komisije, ki sta jih Evropski parlament in Svet dogovorila junija 2013, da bi bilo za manipulacijo meril uspešnosti tržne zlorabe treba trditi stroge upravne globe (glej MEMO / 13 / 774).

Z manipulacijo z londonsko medbančno ponujeno obrestno mero (LIBOR) in medbančno ponujeno obrestno mero (EURIBOR) je prišlo do večmilijonskih glob več bank v Evropi in ZDA ter obtožb o manipulaciji z blagom (npr. Nafta, plin in biogorivo) ) in preiskujejo se tudi merila deviznega tečaja. Cene finančnih instrumentov, vrednih tri bilijone evrov, so odvisne od referenčnih vrednosti, z njimi pa je povezanih tudi več milijonov stanovanjskih hipotek. Kot rezultat, lahko manipulacija z referenčnimi vrednostmi povzroči potrošnikom in vlagateljem velike izgube, izkrivlja realno gospodarstvo in spodkopava zaupanje na trg.

Pooblaščenec za notranji trg Michel Barnier je dejal: „Merila so v središču finančnega sistema: kritična so za naše trge, pa tudi hipoteke in prihranke milijonov naših državljanov, vendar do zdaj v glavnem niso bila urejena in brez nadzora. Tržno zaupanje so spodkopali škandali in obtožbe o manipulaciji z referenčnimi vrednostmi. To se ne more nadaljevati: obnoviti moramo zaupanje. Današnji predlogi bodo prvič zagotovili, da morajo biti vsi ponudniki referenčnih vrednosti pooblaščeni in nadzorovani; izboljšali bodo preglednost in se spopadli z navzkrižji interesov. Posledično bosta zagotovljeni integriteta ter kontinuiteta in kakovost ključnih meril. "

Ključni elementi propozel

Predlog je v skladu z načeli, ki jih je na mednarodni ravni nedavno sprejela Mednarodna organizacija za provizije za vrednostne papirje (IOSCO) in zajema široko paleto meril uspešnosti, ne le referenčnih obrestnih mer, kot je LIBOR, temveč tudi primerjalnih meril za blago. Zajema vsa merila uspešnosti, ki se uporabljajo za sklicevanje na finančne instrumente, sprejete v trgovanje ali s katerimi se trguje na reguliranem prizorišču, na primer energetske in valutne izvedene finančne instrumente, tiste, ki se uporabljajo v finančnih pogodbah, na primer hipoteke in tiste, ki se uporabljajo za merjenje uspešnosti naložbe. sredstva. Prizadeva si, da bi odpravil morebitne pomanjkljivosti na vseh stopnjah izdelave in uporabe referenčnih vrednosti.

Končni cilj je zagotoviti celovitost primerjalnih vrednosti tako, da se zagotovi, da zanje ne pride do navzkrižja interesov, da odražajo ekonomsko realnost, ki naj bi jo izmerili, in se ustrezno uporabljajo.

Zlasti predlog:

oglas

• Izboljšuje upravljanje in nadzor nad postopkom primerjave.

  Dejavnost zagotavljanja referenčnih vrednosti bo predmet predhodnega dovoljenja in stalnega nadzora na nacionalni in evropski ravni. Predlog zahteva, da se administratorji izogibajo navzkrižju interesov, kadar je to mogoče, in jih ustrezno upravljajo tam, kjer se jim ni mogoče izogniti.

• Izboljša kakovost vhodnih podatkov in metodologij, ki jih uporabljajo skrbniki referenčnih vrednosti.

  Zahteva, da se pri določanju referenčnih vrednosti uporabijo zadostni in natančni podatki, tako da predstavljajo dejansko tržno ali gospodarsko resničnost, ki naj bi jo merilo merilo. Podatki morajo prihajati iz zanesljivih virov, referenčno vrednost pa je treba izračunati zanesljivo in zanesljivo. To pomeni tudi, da je treba podatke o transakcijah uporabiti, kadar je to mogoče, s preverjenimi ocenami, ki so dovoljene, kadar niso.

• Zagotavlja, da prispevalci k referenčnim vrednostim zagotavljajo ustrezne podatke in so pod nadzorom.

  Skrbnik bo pripravil kodeks ravnanja, ki jasno določa obveznosti in odgovornosti udeležencev, ko posredujejo vhodne podatke za referenčno vrednost. Sem spadajo tudi obveznosti glede reševanja navzkrižja interesov.

• Zagotavlja ustrezno zaščito potrošnikov in vlagateljev z uporabo primerjalnih vrednosti.

  Povečuje preglednost podatkov, ki se uporabljajo za izračun referenčne vrednosti, in načina izračunavanja referenčne vrednosti. Obstajala bo tudi izjava, ki bo razložila, kaj namerava meriti in kakšne so njene ranljivosti. Predlog prav tako zahteva, da banke ocenijo primernost za potrošnike, kadar je to potrebno, na primer pri sestavljanju hipotekarnih pogodb.

• Zagotavlja nadzor in sposobnost preživetja kritičnih referenčnih vrednosti.

  Kritična merila bodo nadzorovali kolegiji nadzornikov, ki jih bo vodil nadzornik skrbnik referenčnih vrednosti in vključno z Evropskim organom za vrednostne papirje in trge (ESMA). V primerih nestrinjanja znotraj kolegija se bo ESMA lahko odločil z zavezujočim posredovanjem. Za kritične referenčne vrednosti se nalagajo druge dodatne zahteve, vključno s pooblastilom pristojnega organa, da si prisili prispevke.

Centralne banke, ki so članice evropskega sistema centralnih bank, so izključene iz področja uporabe, saj že imajo vzpostavljene sisteme, ki zagotavljajo skladnost s cilji tega osnutka uredbe.

Priloge vsebujejo podrobnejše določbe o referenčnih vrednostih blaga in referenčnih obrestnih mer. Merila, katerih vhodne podatke zagotavljajo urejena prizorišča, so oproščena nekaterih obveznosti, da se prepreči dvojna ureditev.

Za več informacij, kliknite tukaj.  Če želite prebrati predlog, kliknite tukaj.

Delite ta članek: